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责任编辑：田原来源：晨星原标题：晨星公募月评 | 震荡市中公募业绩依旧坚挺 把握权益基金发展机遇晨星公募基金月度评述（2019年7月）一、基础市场行情与市场动态回顾股票市场：主要股指表现分化 中小创主导行情7月各主要股指的业绩表现出现分化，沪指以震荡下跌收官，上证50较上月回落0.61%，而沪深300指数则是小幅上扬，较上月上涨了0.26%。7月22日科创板正式开闸，对成长板块中的科创类股票有较强的带动作用，中小创行情走强，中小板指和创业板指数在7月分别上涨2.04%和3.9%。7月上市公司的中报业绩预告不及预期以及实控人爆雷股频现对白马股走势造成较大波动，A股未能如市场期待实现“七翻身”。东阿阿胶、涪陵榨菜和大族激光等上市公司的半年度业绩增速不及预期，股价出现明显承压；此外，监管对上市公司整治的力度加强，新城控股、暴风集团等多家上市公司的实控人因违法被捕，对公司股价和未来经营预期造成负面的影响较大。消息面方面，月中公布的二季度GDP数据显示，经济增速有所放缓，A股随即也出现较大调整。此外，外部因素对短期市场情绪存在扰动。

二、 MLF可置换的空间还有多少？2007年以来人民银行流动性管理操作框架大体可分为三个时期：（1）2007年到2011年结构性流动性盈余操作框架下的特征，主要体现为外汇占款增长较快造成流动性被动投放，人民以银行提高法定存款准备金率和公开市场回笼资金为主要操作；（2）2012年到2014年结构性流动性盈余和短缺操作框架的过渡阶段，主要为外汇占款增长受阻，被动的流动性供给不足，人民银行采取降低法定存款准备金率配合公开市场回笼资金的操作进行流动性管理，降低流动性需求和减少流动性供给并存；（3）2015年至今，结构性流动性短缺操作框架下的特征，主要体现为人民银行保持稳定的存款准备金率水平，以公开市场操作为流动性供给的主要渠道，同时外汇占款的持续减少对冲了人民银行的流动性供给。

关于对外开放，胡德平认为，十一届三中全会也不能说没有直接涉及。因为当时中央已经给广东和福建一些特殊政策和灵活措施，广东省委对于经济特区的建设也提到了议事日程上，广东省委在习仲勋同志来中央之前，这样的讨论要搞特区，从滠口（音）一直到深圳，虽然那时没有用对外开放这个词，但中央已经很明确，要引进外国的先进技术，要学习外国的管理经验，要引进外资，要建立经济特区。

熟悉国金基金的人都知道，从2012年起，国金基金每半年召开一次内部战略会，分析所处的环境和自身的优劣势，对业务方向和实施计划进行确认和调整。其实，国金基金从主动管理向量化投资的战略转型也是从2012年开始的。据说，当初为了这个决定，尹庆军及全体中高层特地跑到北京郊区封闭式讨论了整整一天一夜。

责任编辑：王亚南英伟达副总裁：医疗领域是最得益于人工智能的行业之一吕倩近日，在《麻省理工科技评论》、DeepTech深科技联合主办的“全球新兴科技峰会”后，英伟达副总裁KimberlyPowell（金佰利·鲍威尔）接受了包括第一财经在内的媒体采访。

中国市场的高速崛起很多企业之所以能快速发展，通常是因为其战略理念就高出竞争对手一筹。家乐福在中国市场的高速崛起，首先是其“大”理念的成功。家乐福在60年代初还是一家巴黎郊区的超市。在当时的零售界一直有个共识，超市不能开得太大，因为一旦顾客数量不够，超市的经营就很难维持。而且规模大，投资也大，风险自然也就越高，如果经营出问题，投资者将损失惨重。但家乐福的创始人马赛尔·富尼埃却不认同这个观点，在他看来，超市规模越大，商品种类越丰富，才有机会给顾客提供更多的服务，也才能赚到更多的利润。而且规模大，可以让家乐福从大规模的采购中享受优惠折扣，降低商品价格，而商品的价格低廉可以进一步促进销售。